Основные школы финансового анализа

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий. Аналитики работают в ряде функциональных областей. Как правило, аналитики оценивают инвестиции в какой-то тип ценной бумаги, который имеет характеристики долевых (представляющих собой долю собственности) или долговых (представляющий позицию по кредитованию). При принятии инвестиционных решений или обосновании рекомендаций, аналитики должны оценивать работу, финансовое положение и стоимость компании-эмитента ценных бумаг. Финансовые данные компании, которые включают в себя финансовые отчеты и другие данные, предоставляют информацию, необходимую для оценки компании и ее ценных бумаг. Следовательно, аналитик должен иметь твердое понимание информации, представленной в финансовой отчетности каждой компании, в том числе финансовых пояснениях и других формах дополнительной информации. Цель работы – изучить особенности основных школ финансового анализа. Задачи работы: 1. отразить понятие финансового анализа; 2. изучить цели и задачи финансового анализа; 3. изучить особенности школы эмпирических прагматиков (Empirical Pragmatists School); 4. изучить особенности школы статистического финансового анализа (Ratio Statisticians School ); 5. изучить особенности школы мультивариантных аналитиков (Multivariate Modelers School ); 6. изучить особенности школы аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний (Distress Predictors School); 7. изучить особенности школы участников фондового рынка (Capital Marketers School ). Объект исследования: финансовый анализ. Предмет исследования: школы финансового анализа. Степень изученности темы высока в силу ее актуальности. Вопрос изучался различными специалистами в области финансового анализа. Среди них: Теоретическая база: труды российских специалистов в сфере финансового анализа, а также тематические ресурсы сети Интернет. Методы изучения: метод теоретического анализа, метод классификации и структуризации. Структура работы: введение, основная часть, заключение и список литературы

В ходе написания работы удалось достичь поставленных цели и задач. Установлено, что Совет по международным стандартам бухгалтерского учета в Лондоне устанавливает стандарты, в соответствии с которыми должна быть подготовлена международная финансовая отчетность. Они называются Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). При сравнении отчетности составленной по МСФО и отечественной компанией, аналитик должен понимать различия в этих стандартах, которые могут коснуться, например, периода, в котором составлен отчет о финансовых результатах. Кроме того, некоторые принципы требуют использования оценок и допущений при определении эффективности и финансового состояния. Такая гибкость необходима, поскольку, в идеале, компания будет выбирать те методы, оценки и допущения в рамках принципов, которые справедливо отражают уникальную экономическую среду бизнеса и промышленности компании. Несмотря на то, что эта гибкость в принципах бухгалтерского учета якобы отвечает различным потребностям многих предприятий, это создает проблемы для аналитика, поскольку сопоставимость теряется. Например, если компания приобретает часть оборудования для использования в своей деятельности, стандарты бухгалтерского учета требуют, чтобы стоимость актива сообщалась в качестве расходов на систематической основе в течение срока службы оборудования (происходит оценка эксплуатации оборудования). Это распределение стоимости называется амортизацией. Стандарты допускают большую гибкость при определении того, каким образом определяется расход в каждом из периодов. Две компании могут приобретать аналогичное оборудование, но используют разные методы и допущения для записи расходов с течением времени. Сравнивая производительность этих компаний напрямую, можно сформулировать неправильный вывод об эффективности финансовой деятельности компаний. Учетная политика компании (методы, оценки и допущения), как правило, также представлены в пояснениях к финансовой отчетности. В записке, содержащей краткое изложение основных положений учетной политики, показывается, например, как компания признает свои доходы и как обесцениваются капитальные активы. Аналитики должны быть осведомлены о методах, оценках и допущениях, используемых компанией, чтобы определить, подобны ли они таковым из других компаний, которые используются в качестве ориентиров. Если они не похожи, то аналитик, который понимает методы бухгалтерского учета, может внести коррективы, чтобы сделать финансовые ведомости более сопоставимыми. Отчет об изменениях в капитале владельцев отражает информацию об увеличении или уменьшении капитала владельцев компании. В дополнение к финансовой отчетности, компания предоставляет другие источники финансовой информация, которые являются полезными для финансового аналитика. В рамках анализа финансовый аналитик должен прочитать и оценить информацию, представленную в финансовой записке, примечаниях, пояснениях, приложениях и т.д. Аналитики также должны оценить раскрытие информации относительно использования альтернативных методов учета, оценок и допущений. Также публичные компании должны иметь независимый аудит на конец года финансовой отчетности. Мнение аудитора дает уверенность в том, что финансовая отчетность достоверно отражает эффективность компании и финансовое положение. Желательной является также демонстрация того, что система внутреннего контроля компании является эффективной.

1. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 240 c. 2. Бригхэм, Ю.Ф. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс / Ю.Ф. Бригхэм. - СПб.: Питер, 2015. - 592 c. 3. Ионова, Ю.Г. Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова. - М.: МФПУ Синергия, 2015. - 288 c. 4. Кандрашина, Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.А. Кандрашина. - М.: Дашков и К, 2015. - 220 c. 5. Исторический аспект создания методики финансового анализа - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.alley-science.ru/domains_data/files/January12/ISTORIChESKIY%20ASPEKT%20SOZDANIYa%20METODIKI%20FINANSOVOGO%20ANALIZA%20V%20GAZOVOY%20OTRASLI.pdf(дата обращения: 24.04.2019) 6. Финансовый анализ предприятия - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-kharakteristika/365-finansovyj-analiz-predpriyatiya(дата обращения: 24.04.2019) 7. Эмпирическая (прагматическая) школа управления - [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://megalektsii.ru/s148508t5.html (дата обращения: 24.04.2019)