Рынок заемных средств

Современный рынок заемных средств играет огромную роль в процессе обеспечения различных отраслей производства кредитными средствами. Существует два основных инструмента, используемых для привлечения кредитов: бан-ковская система и рынок ценных бумаг. В том случае, если какое-либо предприятие привле-кает деньги у банка, обе стороны имеют возможность договориться об основных параметрах кредита, в то время как привлечение средств с рынка не предполагает возможности сущест-венно влиять на условия кредитования. С другой стороны размещение ценных бумаг имеет ряд преимуществ. Значительно расширяется круг лиц, которые могут стать кредиторами компании, в результате взаимодей-ствия спроса и предложения формируется объективная оценка компании и цена кредита, а также заемщик имеет возможность привлекать деньги по той ставке, которая сложилась на текущий момент, не рискуя оказаться в сложном положении из-за резкой смены обстановки на рынке. В качестве источников ссудного капитала обычно служат амортизационные фонды, оборотный капитал предприятия, часть прибыли компании. Следует отметить, что на сего-дняшний день стабильно растет доля вложений частных лиц. Так, в частности, с каждым го-дом всю большую роль играют вклады граждан в банки, отчисления в пенсионные фонды и покупка гражданами ценных бумаг. Кроме того наблюдается явная тенденция к усилению роли рынка ценных бумаг, на котором привлекают средства как частные компании, так и государства. Перед рынком заемных средств ставится целый ряд задач: обслуживать и стимулиро-вать товарное обращение посредством предоставления кредитов, трансформировать денеж-ные фонды в капитал, аккумулировать денежные средства субъектов экономики и направ-лять их в те сферы экономики, где наиболее велик потенциал роста, стимулирование потре-бительского спроса, а также концентрация капиталов. Однако в процессе наращивания объемов кредитования необходимо проявлять осторожность, поскольку избыточный спрос впоследствии может привести к ускорению темпов инфляции. Государственные органы, в частности, Центральный банк имеют возможность влиять на рынок кредитования посредством изменения процентной ставки и операций по покупке или продаже национальной валюты. Кредитование сегодня оказывает огромное влияние на то, как быстро компании способны реагировать на веяния рынка, предполагающего постоянное развитие технологий. От эффективности кредитной системы в стране напрямую зависит развитие экономики данной страны в целом. Целью курсовой работы является изучение рынка заемных средств. В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи: - рассмотреть сущность ссудного капитала; - рассмотреть образование ссудного процента; - рассмотреть структуру рынка заемных средств; - изучить место Росси на мировом рынке капиталов; - рассмотреть факторы ценообразования на рынке заемных средств в России -- рассмотреть стратегию развития рынка заемных средств РФ Цель и задачи обусловили структуру курсовой работы: введение, три главы, заключе-ние, список использованных источников.

Историческим предшественником ссудного капитала был ростовщический капитал, функционирующий, благодаря существованию кредита, как экономических отношений, воз-никших еще в натуральном хозяйстве. Ростовщический капитал — это капитал, предостав-ляемый в ссуду под высокий процент с целью получения его собственником максимально высокой прибыли, зачастую превышающей размер всей прибыли, получаемой заемщиком от использования ростовщического капитала. Поэтому ростовщический капитал был невыгоден промышленному капиталу. Понятно, что промышленные капиталисты вели борьбы с ростовщическим капиталом. В результате такой борьбы возник ссудный капитал, формируемый¬ банками и предоставляемый в ссуды под процент, не превышающий 50 % прибыли заемщика. Ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый его собственником (кредито-ром) в ссуду предпринимателям (для обслуживания кругооборота их средств) в целях полу-чения дохода в размере средней нормы прибыли. Ссудный процент представляет собой вознаграждение за пользование заемными де-нежными ресурсами (по-другому называемыми¬ ссудным капиталом или кредитом) в течение ограниченного количества времени. Другими словами, это ставка процента, которая отражает стоимость кредитных денег и фактически показывает цену кредита. Ссудный процент рассчитывается по формуле, обозначенной на рисунке справа. Рассматриваемая экономическая категория имеет место в том случае, когда некоторый владелец свободных финансовых ресурсов передает их другому лицу на какое-то время в целях полезного потребления. То есть заемщик как бы покупает полезность предоставляемого капитала, которая выражается в возможности генерации прибыли за счет этих денег, при этом ссудный процент является ценой данных ресурсов, уплачиваемой заемщиком владельцу кредитного капитала. Банковский сектор России характеризуется значительной концентрацией: около 15% кредитных организаций владеют 80% совокупных активов российской банковской системы. На рынке банковских услуг доминирует Сбербанк России, получивший в наследство от со-ветской системы активы и развитую филиальную сеть. Острая конкуренция, которую можно охарактеризовать как монополистическую, ведется весьма незначительным кругом крупнейших и крупных банков. Усиливается активность банков в сфере сделок по слияниям и поглощениям, таким образом, банки стремятся к консолидации капиталов с целью упрочения своих позиций в конкурентной борьбе. С учетом российской специфики (концентрированной собственности на бизнес, широ-кого использования офшоров как номинальных акционеров) приоритетом, обеспечивающим рост длинных инвестиций в реальный сектор, является развитие рынков долговых инстру-ментов — длинных ОФЗ, создающих основу для определения доходности, длинных ипотеч-ных облигаций, долгосрочных облигаций наиболее надежных корпоративных эмитентов и в следующую очередь облигаций компаний средней капитализации. Должна быть проведена инвентаризация регулятивного и налогового режимов выпуска и обращения долгосрочных долговых бумаг (со стороны эмитентов, инвесторов и инфраструктурных институтов) с тем, чтобы убрать все барьеры, снижающие их инвестиционную привлекательность. IPO и SPO на внутреннем рынке будут неизбежно иметь подчиненное значение в срав-нении с долговым сегментом. В рамках сложившейся модели рынка крупнейшие IPO и SPO будут происходить за рубежом, где для них обеспечивается наибольшая ликвидность. Вместе с тем и для акций необходимы инвентаризация и изменения регулятивного и налоговых режимов с тем, чтобы создать новые возможности регулятивного и налогового арбитража в пользу российского рынка, усилить стимулы¬ к долгосрочным вложениям в ак-ции, расширить долю отечественных инвесторов (розничных и институциональных) в составе капиталов крупнейших отечественных компаний. Следует ввести уведомительную процедуру для порядка фиксации итогов выпуска корпоративных облигаций, размещаемых на фондовой бирже. Необходимо разработать порядок объявления дефолтов по облигациям, ввести в законодательстве институт общего собрания облигационеров. Дополнительные механизмы, нацеленные на рост внутреннего предложения финансовых инструментов.

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». - М.: Ось89, 2004. - 80 с. 2. Аникин А.В., Кредитная система современного капитализма, М., 2011 3. Бортник М.Ю., Денежное обращение и кредит в капиталистических странах, М., 2012 4. Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: Учебник. - М.: ЮрайтИздат, 2013. - 620 с. 5. Добрынин А.И., Салов А.И. Экономика: Учеб. пособие для вузов. - М.: Юрайт-М, 2012. - 302 с. 6. Жуков Е.Ф., Страховые монополии в экономике США. М., 2013 7. Журнал "Экономические стратегии", №72004, стр. 2430 8. Лобзина Е.Н., Черненко В.А. Ссудный капитал и банковские риски: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во С-ПбГУЭФ, 2012. - 37 с. 9. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов/Под ред. Е.Ф. Жукова. - 2е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 359 с. 10. Попова Е.М. Кредитно-банковская система: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во С-ПбГУЭФ, 2012. - 108 с. 11. Усоскин В.М., Монополистический банковский капитал США: действительность и мифы, М., 2012